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大和发研报指，22年3季度，达达集团(DADA)的非GAAP净亏损略好于该行预期。尽管过去5天公司股价上涨了55%，但该行认为其股价并未完全反映集团于2023年上半年实现盈亏平衡的业绩前景。此外，虽然由于公司的成本优化举措，其2023年收入的市场预测存在下行风险，但投资者的关注点或仍将聚焦于盈亏平衡时间表，且该行2023年预测表明其收入增长或高于同行。考虑到宏观疲软的经营环境，该行将公司2023-24年调整后收益下调11-14%。重申“买入”评级及8.2美元目标价。
今年三季度，公司直接利润率在录得1%，预计第四季度直接利润率将达1.3%，因为京东到家将更专注于需要较其它渠道更低补贴的京东用户，并通过关注投资回报率来优化其补贴策略。故该行预测净亏损率将从第三季度的11.4%收窄至第四季度的8.3%。尽管未来2-3个季度的补贴或减少，但该行并不担忧核心用户的留存：尽管消费者激励措施占GMV的百分比在三季度环比下降0.5个百分点，但超市商品的平均订单价值(AOV)在第三季度（约160元）仍环比略有增长。管理层在财报电话会议上表示，达达正在与直播平台合作提供外卖服务，但处于早期阶段，短期内收入贡献有限。
标签： 盈亏平衡
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