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高盛发表研究报告,将H&H国际(1112.HK)目标价由8.8港元调高至9.4港元,维持“中性”评级。
高盛称,H&H国际今年第三季收入按年增21%至32.29亿元人民币,高于该行预期7%。在行业面对不利因素之下,集团的婴幼儿营养及护理用品业务收入较该行预期更具韧性,而成人营养及护理用品业务亦维持稳健增长。
展望今年第四季及明年,该行估计集团各主要业务的收入增长均稳定,利润率略为改善。该行料其明年收入按年增5%,经营溢利增6%,经常性净利润增13%,因预计婴幼儿营养及护理用品业务利润率轻微改善,以及宠物营养及护理用品业务利润率复苏。另一方面,集团的融资条件维持稳定,而现金流产生及现金余额健康。
该行上调对其2022至2024年每股盈利预测5至7%,主要基于对婴幼儿营养及护理用品业务的收入及利润率预测较高。
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