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11月21日，上证指数午盘跌0.81%，万得双创跌0.13%。金融、地产、白酒跌幅靠前，教育、网游、信创题材回调明显，重申非银金融板块配置价值。
首先，券商板块行情有望在经济复苏及权益市场回暖的背景下启动。从宏观层面看，防疫政策优化，市场情绪改善，未来经济预期向好拐点重构。美国10 月CPI 低于市场预期，外围加息预期边际缓和。从政策端看，全面注册制落地在即，资本市场改革稳步推进；个人养老金正式落地，为市场带来长期资金，市场流动性和活跃度有望提升。从业绩层面来看，三季度券商除自营业务外，业绩均实现环比改善，投行业务实现同比增长，四季度券商业绩有望在低基数背景下进一步改善。
其次，保险板块，各险企2023 年“开门红”陆续开启。在银行存款利率调降、权益市场行情低迷、理财刚兑打破等背景下，居民对长期储蓄类产品的需求明显提升；资产端方面，地产金融16 条政策出台，险企投资端信用风险有望缓解。长端利率及权益市场的回暖，有望改善险企投资收益。
估值面上，当前非银金融板块估值仍处于历史底部，随着板块底部信号的确认与投资情绪的升温，板块的配置时机或已经日益成熟。如想布局非银金融板块的投资者可以通过天弘中证全指证券公司ETF联接（A：008590、C：008591）、天弘中证证券保险（A：001552、C：001553）进行积极增仓与布局。
风险提示：文中观点仅供参考，不构成投资建议。购买前请阅读《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。指数基金存在跟踪误差。定投非储蓄，不能规避基金固有风险，不能保证投资者获得收益。市场有风险，投资需谨慎。
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